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El “value investing” es un término que fue primero creado por Benjamin Graham y David Dodd profesores de la escuela de negocios de Columbia en Nueva York, en el año 1928.

Value investing simplemente significa el adquirir activos a un precio menor a lo que en circunstancias normales y en la mira de un comprador racional, deberían de valer.

Cuando uno es capaz de adquirir activos a un precio menor de lo que en realidad deberían de valer, creamos lo que Benjamin Graham llamó el “margen de seguridad”. El margen de seguridad no es más que la diferencia entre lo que en lo que realidad vale un activo y lo que pagamos por él.

Entre más margen de seguridad, mayor protección para el inversionista. Menor probabilidad de error humano (toda valuación es subjetiva y inevitablemente susceptible a errores humanos), y ultimadamente pérdidas permanentes en el capital.

Para practicar exitosamente el “value investing” e invertir exitosamente en el largo plazo, consideramos que es imprescindible la paciencia, (i) paciencia para solo comprar cuando es posible hacerlo a un descuento significativo de lo que un activo debe valer; (ii) paciencia para no importarnos la volatilidad de los mercados y solamente vender el activo cuando el precio de éste alcance su justo valor.